of 17

RAPPORT ANNUEL FCP MAM ASIA EXERCICE PDF

0 views
All materials on our website are shared by users. If you have any questions about copyright issues, please report us to resolve them. We are always happy to assist you.
Share
Description
RAPPORT ANNUEL FCP MAM ASIA EXERCICE RAPPORT ANNUEL FCP MAM ASIA EXERCICE 2013 Société de gestion : Dépositaire : Commissaire aux comptes : MEESCHAERT ASSET MANAGEMENT FINANCIERE MEESCHAERT Xavier
Transcript
RAPPORT ANNUEL FCP MAM ASIA EXERCICE RAPPORT ANNUEL FCP MAM ASIA EXERCICE 2013 Société de gestion : Dépositaire : Commissaire aux comptes : MEESCHAERT ASSET MANAGEMENT FINANCIERE MEESCHAERT Xavier LHOTE Commercialisateurs : FINANCIERE MEESCHAERT Etablissements placeurs : la liste des établissements peut être obtenue auprès de FINANCIERE MEESCHAERT. INFORMATIONS CONCERNANT LES PLACEMENTS ET LA GESTION Classification : Actions internationales. Opcvm d Opcvm : non Objectif de gestion : MAM ASIA est un FCP dont l objectif de gestion est d offrir une croissance du capital à long terme par le biais d un portefeuille investi en actions d entreprises du sud-est, de la Chine ou de l Asie en général en dehors du Japon. Indicateur de référence : L approche de gestion ne consiste pas à répliquer un étalon de référence ; des comparaisons au MSCI AC Asia excluding Japan Index restent cependant possibles à long terme. Le MSCI AC Asia excluding Japan Index est un indicateur composite publié par Morgan Stanley qui regroupe les sociétés cotées en Asie hors Japon Stratégie d'investissement : Notre approche est une gestion active de conviction sans a priori de style. Le fonds recherche à travers une analyse économique fondamentale les zones offrant le meilleur potentiel de croissance à long terme. La sélection des valeurs s effectue ensuite par pays et par secteur économi que en s appuyant sur la combinaison d un certain nombre de critères qualitatifs tels que la visibilité de l activité des sociétés et selon les principes d évaluation propres à l analyse financière. Le portefeuille est en permanence investi à hauteur de 60 % au moins en grandes capitalisations asiatiques. A titre accessoire, le fonds peut investir sur les marchés obligataires incluant les obligations convertibles et sur les titres de créances négociables d état ou d émetteurs privés. La détention de parts ou d actions d autres OPVCM coordonnés ou non, de classification «Monétaire Euro» ou «Actions Internationales» ne dépassera pas 20 %. L OPCVM pourra intervenir sur des instruments financiers à terme négociés sur des marchés régl ementés français et étrangers. Pour poursuivre l objectif de gestion, l OPVCM pourra intervenir sur des instruments financiers à terme négociés s ur des marchés réglementés français et étrangers. Dans ce cadre, le gérant pourra prendre des positions en vue de couvrir le portefeuille contre les risques actions, de taux et de change, et/ou de reconstituer une exposition synthétique. Les engagements ne pourront excéder 100 % de l actif. Il ne sera pas recherché de surexposition. Les critères ESG ne sont pas déterminants dans la politique d investissement du fonds. Cependant, il existe une recherche interne dédiée à l évaluation des comportements sociaux et environnementaux des entreprises, ainsi qu à l analyse de leur gouvernance. Cette dernière est accessible à tous les gérants de Meeschaert Asset Management, qui peuvent s y référer à tout moment. 2 Profil de risque : Votre argent sera principalement investi dans des instruments financiers sélectionnés par la société de gestion. Ces instruments connaîtront les évolutions et les aléas des marchés. Il est nécessaire de préciser que la gestion du FCP n étant ni indicielle, ni benchmarkée, la performance du FCP pourra, le c as échéant s éloigner sensiblement de l indicateur de référence. Votre fonds est exposé à plusieurs risques qui sont décrits ci-dessous par ordre d importance : Risque de perte en capital : L investisseur est averti que son capital n est pas garanti et peut donc ne pas lui être restitué. Risque Actions : En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du fonds pourra baisser. Risque de change : Si la devise dans laquelle un titre est libellé baisse par rapport à la devise de référence, la valeur du titre va diminuer e t entraîner une baisse de la valeur liquidative du fonds. Risque lié à la gestion discrétionnaire : Le style de gestion discrétionnaire repose sur l anticipation de l évolution des différents marchés. Il existe un risque que l OPCVM ne soit pas investi à tout moment sur les marchés les plus performants.. A titre accessoire, le fonds est également exposé à un risque de taux et un risque de crédit. Le détail des risques mentionnés dans cette rubrique se trouve dans la note détaillée. Souscripteurs concernés et profil de l'investisseur type : Souscripteurs concernés : Tous souscripteurs, il est également destiné à servir de support de contrats d assurance vie en unités de compte. Profil type de l investisseur : L investisseur souscrivant des parts de ce fonds souhaite investir dans un placement en actions du sud-est, de la Chine ou de l Asie en général en dehors du Japon. Le montant qu il est raisonnable d investir dans ce FCP dépend de la situation personnelle de chaque investisseur, et notamment de ses objectifs propres et de la composition de son portefeuille financier. Il est recommandé au souscripteur de diversifier suffisamment ses investissements afin de ne pas les exposer uniquement aux risques de ce FCP. La durée minimale de placement recommandée est de 5 ans pour lisser les risques liés aux marchés d actions asiatiques. Régime fiscal : Selon votre régime fiscal, les plus-values et revenus éventuels liés à la détention de parts de l OPCVM peuvent être soumis à taxation. Nous vous conseillons de vous renseigner à ce sujet auprès du commercialisateur de l OPCVM Le prospectus complet de l OPCVM, les derniers documents annuels et périodiques, le document politique de vote , ainsi que le rapport rendant compte des conditions dans lesquelles les droits de vote ont été exercés, sont adressés dans un délai d une semaine s ur simple demande écrite du porteur auprès de : Meeschaert Asset Management 12 rond point des champs élysées PARIS Le prospectus simplifié de l OPCVM est disponible sur le site 3 RAPPORT D ACTIVITÉ Contexte des marchés financiers en 2013 L année écoulée fut très contrastée sur les marchés asiatiques avec un premier semestre assez brillant et un deuxième semestre sensiblement pénalisé à la fois par un retournement anticipé de la politique monétaire américaine et par un ralentissement supposé de la croissance en Chine. Le marché fut en définitive très brillant à Tokyo, bien que ses performances soient considérablement amoindries par la baisse de la devise qui est pourtant à la source du redéploiement japonais. Les réformes entreprises par le gouvernement Abe, structurelles, fiscales et monétaires ont produits sur les marchés des effets contraires à celles annoncées par la nouvelle Direction chinoise. La pondération du Japon est restée élevée en fin d année au détriment de l Asie du sud devenue difficile. La volatilité de l inde a été bien exploité avec Tata Motors qui tirent les trois quarts de son résultat des marques Jaguar et Land Rover, et Dr Reddy, dominateur dans l industrie des génériques. Par secteur, internet s est révélé très dynamique en Chine avec les moteurs de recherche ou les réseaux sociaux comme Baidu, Tencent et Yahoo au Japon. Les carnets de commande se regonflent fortement dans la machine-outil, et la robotique revient audevant de la scène avec Fanuc. La consommation non discrétionnaire reste bien orientée avec Unicharm, qui devrait bénéficier de l assouplissement de la politique démographique chinoise. Fast Retailing n est, elle, jamais en retard d une nouvelle collection. Avec la cession de Nomura et UFJ Mitsubishi l alloc ation sur les financières est redevenue faible. En 2014, le Japon devrait confirmer son retour pour ses qualités propres autant que par le désamour passager pour les pays du sud-est asiatique dont les marchés sont perturbés par la réorientation des flux d investissements vers l Europe. Outre le nouvel activisme dans le domaine des fusions acquisitions, source d une possible et nouvelle animation du marché, il conviendra de surveiller le bon déroulement des réformes structurelles programmées par le gouvernement Abe. Politique de gestion du fonds FCP MAM ASIA Le fonds clôture l'exercice 2013 avec un actif net de ,57 Euros représenté par ,925 parts au nominal de 19,82 euros dont la valeur liquidative au 31 décembre 2013 était de 31,78 Euros. Le fonds réalise une performance annuelle de +1,21 %. Le compte de résultat fait apparaître une déficit de Euros intégrant les comptes de régularisation des revenus. Il faut souligner que ce résultat ne fait état que des coupons et dividendes encaissés ou provisionnés et des frais de gestion, abstraction faite de toutes les plus -values réalisées ou latentes. Il faut rappeler ici, qu'en raison des mécanismes comptables propres aux Fonds Communs de Placement, aucune disparité de traitement ne peut être constatée entre les porteurs de parts quelles que soient les dates de souscription ou de rachat. Vous trouverez ci joint, le bilan, le compte de résultat ainsi que l'annexe comptable comportant les compléments d'informatio n prévus par le règlement n du 02 octobre 2003 du Comité de la réglementation comptable et l avis n du 23 juin 2003 du Conseil national de la comptabilité relatif au plan comptable des organismes de placement collectif des valeurs mobilières. Méthodes comptables : Absence de modifications apportées à la présentation des comptes annuels et aux méthodes d évaluation retenues. Procédure de choix des intermédiaires Le choix des intermédiaires financiers fait l'objet d'un ensemble formalisé de procédures. MAM a établi une politique de sélection des intermédiaires dans laquelle elle définit les critères de choix et la manière don t elle contrôle la qualité d'exécution des prestataires sélectionnés. Les critères retenus dans le cadre de cette sélection sont les suivants : le coût total d'intermédiation, la qualité d exécution, la qualité de la recherche, la disponibilité du contact, la qualité du traitement administratif. Le poids accordé à chaque critère dépend de la nature du processus d'investissement concerné. Les prestataires sélectionnés par MAM qui ont démontré leur qualité et leur sérieux par le passé, se sont engagés dans leur politique d exécution à respecter des critères identiques à ceux retenus par MAM dans sa politique de sélection. Ces prestataires sont réévalués périodiquement afin de s assurer qu ils continuent à fournir, de manière permanente, la qualité de la prestation attendue dans le cadre de la politique de sélection. MAM procède à un examen annuel de sa politique de meilleure sélection. 4 Vous trouverez ci-contre le Compte-rendu 2013 relatif aux frais d intermédiation pour l ensemble des opcvm de Meeschaert Asset Management Les prestataires utilisés pour le traitement des ordres des FCP gérés par Meeschaert Asset Management sont des : Répartition en % du courtage total Clé de répartition constatée en 2013 pour l ensemble des opérations sur actions et assimilées entre Le service de Les services d'aide à réception et de la décision transmission d'ordres d'investissement et (RTO) et le service d'exécution d'ordres d'exécution d'ordres (SADIE). Intermédiaires spécialisés uniquement dans la RTO et l exécution 3,53 % 100 % 0 % Intermédiaires généralistes La commission globale rémunère les fournisseurs du service de RTO et d exécution et de SADIE qui sont des entités appartenant à un même groupe. 88,03 % 30 % 70 % Intermédiaires avec des contrats de Commission Partagée Ce sont des intermédiaires spécialisés dans la RTO et l exécution qui sont rémunérés comme des brokers généralistes, bien qu ils n aient pas fournis de services d aide à la décision. La partie du courtage facturée au titre des services d aide à la décision d investissement, a été reversée à des tiers prestataires de ces services. Meeschaert Asset Management a conclu deux accords de commission de courtage partagée. 8,43 % 30 % 70 % Politique de droits de vote Conformément à l article du règlement général de l AMF, Meeschaert Asset Management élabore un document sur la politique de vote qu elle a adoptée. Ce document peut être consulté au siège de la société de gestion 12 Rond-Point des Champs Elysées à Paris ou sur le site / 5 FCP MAM ASIA BILAN AU ACTIF IMMOBILISATIONS NETTES 31-déc déc-12 INSTRUMENTS FINANCIERS , ,24.ACTIONS ET VALEURS ASSIMILEES , ,24 Négociées sur un marché réglementé ou assimilé , ,24 Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé. OBLIGATIONS ET VALEURS ASSIMILEES Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé.titres DE CREANCES Négociées sur un marché réglementé ou assimilé Titres de créances négociables Autres titres de créances Non négociées sur un marché réglementé ou assimilé.titres D'ORGANISMES DE PLACEMENTS COLLECTIFS OPCVM européens coordonnés et OPCVM à vocation générale Français OPCVM réservés à certains investisseurs FCPR-FCIMT Fonds d'investissement et FCC cotés Fonds d'investissement et FCC non cotés.operations TEMPORAIRES SUR TITRES Titres empruntés Créances représentatives de titres reçus en pension Créances représentatives de titres prêtés Titres donnés en pension Autres opérations temporaires.instruments FINANCIERS A TERME Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations temporaires.autres INSTRUMENTS FINANCIERS CREANCES , ,95 Opérations de change à terme de devises Autres , ,95 COMPTES FINANCIERS , ,33 Comptes à vue , ,33 Comptes à terme Pensions non livrées TOTAL DE L'ACTIF , ,52 6 FCP MAM ASIA BILAN AU PASSIF 31-déc déc-12 CAPITAUX PROPRES Capital , ,63 Plus et moins-values nettes antérieures non distribuées Report a nouveau Plus et moins values nettes de l'exercice ,86 Régularisation du report à nouveau Résultat , ,71 TOTAUX DES CAPITAUX PROPRES , ,92 INSTRUMENTS FINANCIERS.OPERATIONS DE CESSION SUR INSTRUMENTS FINANCIERS.OPERATIONS TEMPORAIRES SUR TITRES Dettes représentatives de titres empruntés Dettes représentatives de titres donnés en pension Autres opérations temporaires INSTRUMENTS FINANCIERS A TERME Opérations sur un marché réglementé ou assimilé Autres opérations DETTES , ,60 opérations de change a terme de devises Autres , ,60 COMPTES FINANCIERS TOTAL DU PASSIF , ,52 7 HORS BILAN MAM ASIA 31/12/13 31/12/12 OPERATIONS DE COUVERTURE Néant Néant Engagements sur marchés réglementés ou assimilés -future ferme -Matif ferme -monep -Option sur actions étrangères -Option sur futures -Option sur matif Engagements de gré à gré -swaps -caps &floors -collar -rémérés vendus -Option de gré à gré Autres engagements AUTRES OPERATIONS Engagements sur marchés réglementés ou assimilés -future ferme -Matif ferme -monep -Option sur actions étrangères -Option sur futures -Option sur matif Engagements de gré à gré -swaps -caps &floors -collar -rémérés vendus -Option de gré à gré Néant Néant Autres engagements 8 FCP MAM ASIA COMPTE DE RÉSULTAT AU déc déc-12 Produits sur opérations financières.produits sur actions et valeurs assimilées , ,09.Produits sur obligations et valeurs assimilées.produits sur titres de créances 49,25 1,20.Produits sur acquisitions et cessions temporaires de titres.produits sur instruments financiers à terme.produits sur dépôts et comptes financiers.autres produits financiers TOTAL I , ,29 Charges sur opérations financières.charges sur acquisitions et cessions temporaires de titres.charges sur instruments financiers à terme.charges sur dettes financières.autres charges financières TOTAL II 0,00 0,00 RESULTAT SUR OPERATIONS FINANCIERES , ,29.Autres produits (III).Frais de gestion et dotation aux amortissements (IV) , ,33 RESULTAT NET DE L'EXERCICE (L;214-9) (I-II+III-IV) , ,04.Régularisation des revenus de l'exercice (V) -359,08 930,33.Acomptes versés au titre de l'exercice (VI) RESULTAT (I-II+III-IV+ ou -V- VI) : , ,71 9 ANNEXE FCP MAM ASIA 1- REGLES ET METHODES COMPTABLES : L'organisme s'est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur et notamment au règlement n du 02 octobre 2003 du Comité de la réglementation comptable et à l avis n du 24 juin 2003 du Conseil national de la comptabilité relatif au plan comptable des organismes de placement collectif des valeurs mobilières et homologué par l arrêté du 16 décembre A METHODES D EVALUATIONS L organisme s est conformé aux règles comptables prescrites par la réglementation en vigueur et, notamment, au plan comptable des O.P.C.V.M. Le portefeuille est évalué lors de chaque valeur liquidative et à l'arrêté du bilan selon les règles suivantes : Valeurs mobilières négociables sur un marché réglementé : Les actions et assimilées Européennes et étrangères sont valorisées sur la base des cours de bourse à la clôture. Les obligations et assimilées Européennes et étrangères sont valorisées sur la base des cours de bourse à la clôture, ou des cours transmis par la société de gestion. Les obligations convertibles sont valorisées sur la base des cours de bourse à la clôture ou des cours trans mis par la société de gestion. Les Opcvm sont valorisés à la dernière valeur liquidative connue. Titres de créances négociables : Prix d'acquisition majoré des intérêts courus pour les T.C.N à échéance à trois mois maximum et pour les TCN à plus de trois mois, valeur de marché ou en l'absence de transactions significatives par application d'une méthode actuarielle. Les plus ou moins-values dégagées lors des cessions éventuelles de valeurs françaises ou étrangères sont calculées par référence à la méthode FIFO. Les instruments financiers à terme ferme négociés sur un marché réglementé sont valorisés au cours de compensation Les instruments financiers à terme conditionnels négociés sur un marché réglementé sont valorisés au cours de clôture Les instruments financiers dont le cours n a pas été constaté, dont l évolution paraît incorrecte le jour de l évaluation ou dont le cours a été corrigé sont évalués à leur valeur probable de négociation sous la responsabilité du Directoire de la société de gestion. Ces évaluations et leur justification sont communiquées au commissaire aux comptes à l occasion de ses contrôles. Méthodes d'évaluation des engagements hors bilan : - Les éléments de hors-bilan sont présentés en valeur de marché, cette valeur résultant pour les opérations conditionnelles de la traduction en équivalent sous -jacent. Le FCP est un OPCVM de type A dont l engagement sur les instruments financiers à terme est calculé selon la méthode de l approximation linéaire telle que définie à l article du règlement général de l AMF. B MODALITES PRATIQUES Les bases de données utilisées sont celles fournies par «Finalim». Les possibilités de recherche sont complétées par Bloomberg. La source des cours de devises retenue est la BCE. - Indication du mode de comptabilisation des titres : Les titres sont comptabilisés frais exclus. - Description de la méthode suivie pour la comptabilisation des revenus des valeurs à revenu fixe : Les revenus sont comptabilisés selon la méthode des revenus encaissés. Le résultat net est capitalisé. - Devise de comptabilisation : La devise de comptabilisation est l euro. C METHODE DE COMPTABILISATION La méthode de comptabilisation des frais de négociation se fait en frais exclus. La méthode de comptabilisation des revenus de taux est celle des revenus encaissés. 10 D FRAIS DE FONCTIONNEMENT ET DE GESTION Ces frais recouvrent tous les frais facturés directement à l OPCVM, à l exception des frais de transactions. Les frais de transaction incluent les frais d intermédiation (courtages, impôts de bourse, etc.) et la commission de mouvement, le cas échéant, qui peut être perçue notamment par le dépositaire et la société de gestion. Aux frais de fonctionnement et de gestion peuvent s ajouter : - des commissions de surperformance. Celles -ci rémunèrent la société de gestion dès lors que l OPCVM a dépassé ses objectifs. Elles sont donc facturées à l OPCVM ; - des commissions de mouvement facturées à l OPCVM ; - une part du revenu des opérations d acquisition et cession temporaires de titres. Pour plus de précisions, se reporter à la partie B du prospectus simplifié Frais facturés
Related Search
We Need Your Support
Thank you for visiting our website and your interest in our free products and services. We are nonprofit website to share and download documents. To the running of this website, we need your help to support us.

Thanks to everyone for your continued support.

No, Thanks